§66 什么是股票指数（第1页）

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§66.什么是股票指数

所谓股票指数，也叫股票价格指数，简称股指，是指证券交易所或金融服务机构用来表明股市行情变动的一种参考性指标。

股票指数的主要作用是帮助投资者检测投资效果，并且根据股指动向来进行市场预测；同时，也是为了让舆论界、企业界、政界有一个用来观察社会、政治、经济形势发展的参考依据。

在我国，由于有两家证券交易所（上海证券交易所、深圳证券交易所），所以有两种股票指数并存，简述如下：

一是上海证券综合指数，简称上证综指

所谓上证综指，是指上海证券交易所以该所挂牌上市的全部股票为计算范围，以发行量为权数，编制而成的综合股票价格指数，反映的是上海证券交易所的市场总体走势。上证综指从1991年7月15日开始实时发布，基日为1990年12月19日，基日指数定为100点。

2006年的第一个交易日，上海证券交易所又发布了新的上证综指，简称“新综指”，指数代码为000017。新综指选择当时已经完成股权分置改革的上市公司为样本，以2005年12月30日为基日，以当天所有样本股票的市价总值为基期，基点为1000点，为投资者提供了新的投资尺标。之后实施股权分置改革的股票，将会在方案实施后的第二个交易日纳入该指数，以总股本加权计算。按照2005年12月15日的收盘价计算，新综指的市价总值占比18%，流通市值占比22%。我们通常所说的股票指数是指上证综指，而不是新综指。

二是深圳证券成份股指数，简称深成指数

所谓深成指数，是指深圳证券交易所在该所上市的所有公司中，按照一定标准选出40家有代表性的上市公司作为成份股，然后以成份股的可流通股数为权数，采用加权平均法，编制而成的股票指数。

深成指数以1994年7月20日为基日，基日指数为1000点，起始计算日为1995年1月23日。不用说，按照不同标准选出来的上市公司样本是各不相同的，标准不同、样本不同，最终编制出来的股票指数也不一样，甚至会相差悬殊。

那么，深成指数的选择标准又是怎样的呢？这主要有以下几点：一是有一定的上市交易时间；二是有一定的上市规模（以每家公司一定时期内的平均可流通市值、平均总市值为衡量标准）；三是交易活跃（以每家公司一段时期内的总成交金额、换手率为衡量标准；四是该公司股票在一段时间内的平均市盈率；五是该公司在所在行业的代表性以及所属行业的发展前景；六是公司近年来的财务状况、盈利记录、发展前景、管理素质；七是公司所属地区、板块代表性等。

顺便一提的是，上述两种股票指数虽然没有主从关系，但由于上海证券交易所上市的股票一般都是大盘股，而深圳证券交易所上市的股票以中小盘股票为主，所以，关注上证综指的投资者会更多一些。

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