§116 为什么说黄金首饰不适合投资（第1页）

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§116.为什么说黄金首饰不适合投资

本书前面反复提到，黄金投资与购买黄金是两回事；购买黄金首饰，就更与黄金投资相距甚远。关于这一点，这里还想再强调一下。

正如2013年5月巴菲特针对“中国大妈”在美国抢购黄金时接受电视专访所说的那样，即使黄金价格跌到每盎司1000美元甚至800美元，他也不会心动。他说：“我不知道黄金走向如何，但我可以告诉你的是，除了摆着看，黄金什么用也没有。”[1]

可以说，巴菲特的这一观点在业内很有代表性。就在2013年4月国际黄金价格上演了历史性的大跌之后，全球主要黄金交易所基金都在纷纷抛售黄金。例如，SPDR　Gold　Trust基金持有的实物黄金当月就创下创立以来的最大规模月流出，一共减少143吨。截至5月1日，该基金黄金持仓量为1075吨，是2009年以来的最低水平。[2]

紧接着问，这些黄金都去哪里了呢？研究表明，绝大部分被“中国大妈”们争先恐后地抢走了，在这其中不乏希望通过购买金条、金首饰介入黄金投资的个人投资者，这实在是进入了一个很大的误区。

为什么这么说？根本原因就在于黄金饰品融入了设计、制作等工序，这部分费用要占到价格的30%左右。纸黄金一旦变成金饰品，不但价格要高出30%，而且一下子就阻塞了流通渠道。不是说不能回购，而是指这个程序比金条回购要复杂得多——不但普通百姓很难辨别其成色；即使货真价实，回购价格也只能按原材料价格计算（相当于打个6.5折）。在这种情况下，要想盈利几乎没可能。

1　《巴菲特：即使黄金跌至800美元也不买》，载《环球时报》，2013年5月4日。

2　《“中国大妈”接华尔街抛金，业内称黄金饰品不适合投资》，载《上海证券报》，2013年5月3日。

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